南宁康乾财税
瑞幸咖啡纳税
▍作者：张梓健导师：叶子盈
2月1日凌晨，以做空中概股闻名的空头“浑水研究-MuddyWaters Research”在推特发布了一份由匿名团队制作的对“瑞幸咖啡”的做空报告。
报告中包含了对瑞幸咖啡Q3非现制产品收入占比规模虚增的质疑——瑞幸咖啡的非饮品类其它产品占比只有6%，而非官方披露的22.6%多，虚增近400%，而质疑依据来源于团队收集的25843张小票和增值税（VAT）。
以增值税税负率作为质疑依据
报告指出，瑞幸咖啡披露2019年第三季度非现制产品（坚果、面包等）在销售总收入中占比达22.8%。
按中国税法，非现制产品算货物销售，适用13%增值税（VAT）税率，而现制产品与配送业务适用税率为6%。
如果按照瑞幸的披露——非现制产品销售收入占比22.6%的话，加权平均计算增值税税负率7.6%，但按瑞幸披露的增值税纳税情况计算，增值税税负率仅6.5%，于是报告提出要么瑞幸财务作假，要么偷税漏税。
2月3日，瑞幸咖啡在开盘前即对做空报告内容进行了回应，但针对上述增值税比例计算问题，回应只是简单地表示报告对非现制产品增值税适用税率存在一个明显的误解(a clear misunderstanding)。
误解的不是适用税率
做空报告对于非现制产品增值税适用税率并无误解，而且报告中还安排了消费与开票，销货清单显示，现制饮品按餐饮服务计税，适用税率为6%，而坚果、安慕希等非现制食品则各自以适用税目按13%计税。
按财税[2016]140号文第九条及其财政部税政司官方解读的规定：
现场制作的堂食、外卖食品属于“餐饮服务”，而销售外购酒水食品等未经加工货物按货物适用税率计税。
所以说，瑞幸咖啡目前对现制与非现制产品分别适用6%和13%计税，没有错误，换言之，做空报告并没有对税率问题产生误解。
那到底错在哪里？
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做空报告误解了VAT计税方式
我们国家的增值税只对货物增值部分计税，落实到实操，就是销项税额-进项税额=应纳税额，而做空报告的算法没有考虑进项税额的存在，所以存在误解。
假设瑞幸一个面包零售价11.3元，适用税率13%，不含税收入就是10元，不考虑其他成本费用，面包毛利率为50%，采购面包的时候能拿到全额增值税专用发票。
按做空报告的加权算法，本期只卖一个面包，非现制产品收入比例100%，理论增值税税负率=13%
但实际上当期增值税=销项税额-进项税额=10×13%-10×50%×13%=0.65元，税负率=6.5%
可见，按做空报告的思路计算的增值税税负，由于没有考虑进项影响而存在虚增，质疑是经不起推敲的。
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启示
对中概股的做空与回应，我们吃瓜就好，但从中我们能得到关于增值税税负率合理性的启示。
不少客户会提出，我们公司的增值税税负率应该要达到多少才好？有没有参考标准或预警值？
参考上面的分析，理论上的行业税负率标准就等于产品毛利率×适用税率。
但这样的分析太理想化，实操中增值税税负率除了跟业务结构、毛利率相关，还与行业特性、供应商纳税人身份、近期特殊业务开展等内容相关。
在大数据管税的大环境下，税务机关对于税负率的预警不会只有一条单纯死板的界线，而是根据行业特性、在不同时间维度上进行对比，从异常变动中识别风险。
而且行业的平均税负率及预警线只存在在税局内部系统中，并未对外公布，网上所能找到的也仅能作为参考。
因此，与其盯着一条参考意义不大的税负预警线，不如仔细核实自家企业税负指标变动情况，挖掘异常的波动形成原因，以备应对质疑。
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