南宁康乾财税
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销售百分比法计算公式理解
销售百分比的计算公式为，某种商品销售额百分比等于某种商品销售额除以销售总额乘以百分之百。企业销售多种商品，每种商品的销售额占企业的商品销售总额的百分比，就是用每种商品的销售额去除以企业商品销售总额。萊垍頭條
如某公司销售八种商品，2021年销售总额为1000万元，其中商品A销售额为150万元，商品A销售百分比=150÷1000*100%=15%。垍頭條萊
销售百分比法计算公式减去折旧
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第三十五章
公用事业公司的折旧政策
摘:
省略的折旧费用
在其他任何领域，适当折旧政策的问题都不像在公用事业类企业中那样具有重要的实际意义。然而，也没有哪里像公用事业类企业一样无论理论上还是实践中，在折旧政策问题上有如此大的波动。几年前，也有一些例子——特别是城市服务公司，在年度报告中完全没有扣除任何折旧和损耗的费用，由此造成对股票收益显而易见的误报。有一个论点经常被人们提出，认为折旧费用完全可以忽略，因为这只是簿记项目，并不代表实际的现金支出。这种说法很不准确。折旧不仅仅是一个簿记概念，因为在多数情况下，它记录真实的资本价值缩减。如果债权人或业主不想自欺欺人的话，必须为此做出适当的准备。
此外，在多数情况下，折旧费用在一段时间内消耗或抵消了用于更换设备或扩展企业更大的现金支出。因此，多数情况下人们会发现折旧费用与实际现金支出有关，结果它与工资或租金一样，都是企业的真实费用。另一方面的案例也相当多见，在这些案例中，一大部分折旧储备很长时间都没有动用。在这种情况下，投资者在计算中减少年度费用有时可能是合理的，这种情况我们在后面会加以解释。不过，有一个总的原则：要得出正确的收益数据， 适当的折旧备抵是必不可少的。
其他的误导行为
另外一种相当普遍的做法是，只从收益中扣除一部分折旧费，其余部分从盈余账户中获得。有些情况下，记入收益的数额是基于所谓的“契约最小值”——按照债券的有关条款，从总收益中拿出一定的比例用做维护和折旧费。当这些契约最小值低于实际需要所收取的折旧时，我们发现，表面上为保护投资者而规定的要求实际上却被用来误导他们。
令人遗憾的是，一些经营稳健的公司有时也会采取类似的做法。请注意表35一1中1931和1930年底特律爱迪生公司的报告：
虽然与行业平均水平相比，底特律爱迪生公司的折旧费较为充足，但其1931年 和1934年采用的会计方法仍然很可能受到批评，原因有两个：首先，其效果掩盖了收益实际比上年有所减少；其次，由于该公司声誉很高，这种做法可能被其他企业所仿效，因此它可能会对通过将费用转移到盈余账户中以夸大收益数额的新做法提供一个不健康的榜样。
钻空子的会计方法
艾奥瓦州公共服务公司的情况说明了钻空子的会计方法。1929年，该公司报告的资产账户数额为2 520万美元，总收益为420万美元，折旧费则仅为7.8万美元。这一数字明显不足。在随后数年中，折旧备抵额逐渐增加，1932年达到22万美元，这仍是一个较低的数字。1932年，公司承认其过去的折旧费用计算不足，其独特程序如下：
1. 它将其普通股的设定价值减少了158.7万美元，并将这笔资金转移到资本盈余之中。
2. 通过借计150万美元用于额外折旧和8. 7万美元用于意外情况，它立刻用光了这笔资本盈余额。
在这种情况下，我们看到，多年来很大部分必要折旧没有计入收益报表之中，最终这笔钱通过减少公司普通股价值的方式找齐。这种有害的记账方式有一个附带效应，就是允许母公司（美国电力公司）从股息中提取的数额超过了真实收益和初步盈余之和，这对债券即第一优先股持有人造成了严重的损害。
由于向盈余和准备金转移而显示出的折旧不足
布鲁克林联合天然气公司(Brooklyn Union Gas)的情况或许是收益账户未能反映必要摊销扣减的最为突出的例子。从盈余和应急储备中转移的巨额资金十分明显地说明了随之而来的收入多报了多少。关于1929一1938年10年间的整个事态发展可以概括如下：
上述数字相当详细，因为它们说明了与企业真实盈利能力有关事务的复杂且重要的情况。请注意以下几点：
每股5. 13美元的平均报告收益是在扣除了相对总收益和工厂固定设备账户的数额较小的“资产报废准备金” 之后计算出来的。资产报废费用远远不足以支付这段时间内发生的实际资产报废需要。为了凑足这些费用，公司不得不用尽大量的应急储备金（至1928年底已达1 380万美元），除此之外还要大量动用盈余。虽然公司向股东报告说在此期间已得到总计每股51美元的收益，其中40美元用于支付股息，其余11美元计入盈余，但其实其盈余及应急储备每股下降约26 美元。因此，按资产负债表显示，其盈余平均只有1.36美元，而不是像损益表中所说的每股5. 13美元。在这时期实际资产报废的资产为平均每年268.8万美元，或总收入的11%, 而与此相对的，记入收益的有72.9万美元，或总收益的3.1%。1938年，公司表示，按照纽约公共服务委员会的新要求，它采用的折旧政策细节尚未制定，暂时每年为此收取120万美元。从所述事实以及我们先前的讨论中看，似乎有理由怀疑，尽管这一数额比以前更多，但终究还是不够。多种多样的折旧政策
前面对损益表中未能完全反映折旧费情况的讨论将我们带到一个更大的问题，即一家公司用于制定其折旧备抵额的基础是什么。其采取的方法特别多样化，至少有7 种，如：
折旧本身直线法。每一类折旧资产在估计寿命期内每年扣除等额拆旧费，直至最终被减记为废品价值。这是计算折旧的标准做法，符合税收法案的规定，所有公司在它们的所得税申报表中都遵循这种做法。然而，电气和天然气公司在其公布的损益表中几乎没有采用这种做法。例如：密苏里联合电气公司，北美公司的子公司，已经使用了多年的直线法。 但即使是在这家公司，其报告备抵也低于其所得税申报表中提到的数字（在1937 年， 这两个数字分别为 3 899 205美元和5 549 109美元）。产生这种区别的原因很明 显，就是由于为计税而制定的资产寿命比为年度报告所制定的寿命要短。
正如后面会指出的，最近国家部委和联邦电力委员会通过的规章迫使许多公司在公布收益时转而采取直线法或称标准方法计算折旧。
偿债基金法。在这里，预留备抵金的原因是用于折旧的金额直至资产报废为止都可赚取利息。实行这种方法的结果是使最初几年扣除的金额较小，后来相应增加。加州公用事业公司根据其与加州铁路委员会达成的协议，一般采用这种方法，酌留的利息率为6%，如太平洋煤气和电力公司，圣地亚哥天然气和电力综合公司。 即使这样，公司的纳税申报表也是以直线法为基础的。全面的方法。这种方法每年将一个单独的比率应用于整个可折旧的资产账户中，而不是对不同类别的资产采用不同的折旧率。 其目的大概是要对实际折旧得出一个简单的近似值。例如联邦爱迪生公司从可折旧资产的平均财产账面价值中扣除3%。
B. 资产报废储备的方法
资产报废准备金的显著特点是，它不寻求计量在一定时期内由于损耗或陈旧过时造成的折旧；相反，它应该提供管理层认为足以在资产报废前解决这一问题的资金。在任何一段时间内，适当的折旧和适当的报废备抵总额应当相等。但是，报废准备金政策显然允许年度变化，以反映收益情况好坏或预期短期内实际报废的需要。事实上，可以看到，大部分报废准备金政策的执行只是为了低估资产价值的日常损耗，从而夸大收益。计算报废储备的各种根据如下：
占总值的百分比。如果采取的比例适当的话，这种方法往往会接近常规折旧率，然而通常情况并非如此。例如：达库斯尼照明公司 (Duquesne Lighting Company) 从总收益中扣除 8%。 方面，其 1932一1934 年所得税课税减免高达总收入的30%。
单位产品固定利率。这种方法明显类似于前一种，也受到同样的批评。例如：1932 年，布鲁克林联合煤气公司表示，它每千立方英尺煤气留出 3 美分作为储备（自那时以来，这项政策就改了）。辛辛那提煤气和电力公司 (Cincinnati Gas and Electric Company)说，1937年，它为资产报废储备准备了每售出1000立方英尺天然气5 美分和每售出 1 000 千瓦小时电力 2. 70 美元的比率。
总收入中用于维护和折旧之和的百分数。通过这种方法， 维修所消耗的费用越多， 留出的折旧费就越少。例如：第三大道铁路公司 (Third Avenue Railway) 在 1912一1918 年采用的是维护和折旧合计扣除 20％的政策。潮水电力公司 (Tidewater Power Company) 采用的则是不同服务不同收费的方法，即：煤气和电力15%；水12% ；铁路30%。
酌情扣减。采用报废储备法的公司大多数都不受数学公式制约，其年扣款额多少主要基于管理层的判断。例如：
每年金额不同：底特律爱迪生公司、费城电气公司、美国水务及电气公司、美国电力和照明公司。每年金额不变：坦帕电气公司 (Tampa Electric) 1933—1939年每年扣费 43 万美元。使备抵金额等于一年间的实际报废额：西联电报公司(Western Union Telegraph Company) 1932一1936年。1936年公司损益表中折旧费为563.1万美元，与纳税申报单中1119万美元的备抵形成对比。其差别占当年报告 719.9 万美元的普通股收益的大部分。过去折旧备抵额的不足通过 1937 年从盈余中转移了3 000 万美元作为折旧储备就可以看出。关于折旧的双重会计政策
我们已经指出，不论年度报告中使用的是什么方法，几乎每个公司在计算其所得税的时候，遵循的都是直线折旧法。投资者因而面临着一种双重形势，并且是紧迫的问题。在很多情况下，了解何种折旧基础是正确的，这一点至关重要，因为在公司的年报中出现的债券利息偿付率和普通股票的收益可能显得比较充足，但是如果使用所得税数据，那么报告中的这两个数据是不够的。
例如：一般情况下，这里面的不一致投资者是不知道的。直到根据1933年法案的规定发表了第一份招股章程，才为公众所知。发表的章程描述了美国水务和电气公司 (American Water Works and Electric Company) 1944年到期的可转换 5％债券。这份文件显示，1932年的“税收收益摊销” 已达到了7 023 000美元，而对应的 “收入摊销”只有2 747 000美元。当时在华尔街有一个倾向，想尽量减小这些差异的影响，理由是贬值是一个技术性很强而且有争议的问题，在到底是接受收入账户基准还是缴税基准的问题上， 两派有同样多的依据。
一般情况下接受所得税基准的原因。 我们一直认为忽视这一问题很危险。自1934年以来的发展强烈支持我们的看法，因此我们现在可以提出不少于5个主要原因来说明为何要在一般情况下接受基于所得税的折旧，而不是基于收入的折旧。这些原因是：
直线折旧法遵循既定且合乎逻辑的会计理论。如果它会导致过多的扣除，财政部也不会接受它。各种退休金储备不是过于随意，就是技术上不够健全。在许多情况下，都需要将大量的剩余转移到退休金账户，这充分说明了退休储备“存在不足的情况。例如布鲁克林联盟天然气的情况。自1934年以来 ，退休津贴几乎普遍增加，无论是绝对额度还是所占比例都是如此。这可以看做是承认过去退休金的确存在不足。应当指出，在1930年时，使用退休基础计算的公司通常比使用折旧基础计算的公司的费用低。同时还要看到，以前使用退休为基础的公司从那以后多转为以折旧为基础的计算方式。此外，在193 8 年，相当多的使用退休为基础计算的公司处在向贬值转移的边缘，这主要是受到联邦电力委员会和各州委员会要求的驱动。不少州的委员会和联邦电力委员会现在都要求其管辖范围内的公司在所有账户中使用定期贬值的方法。例如：宾夕法尼亚州、密歇根州和纽约州。一些重要公司必然在它们的年度报表中朝所得税基础转换。例如，纽约联合爱迪生公司1938年历年在其给股东的报告中支取了18 829 000美元退休金，并以直线法在其所得税申报表中显示支取了 26 800 000美元的折旧费。在到1939年9月30日截止的12个月中，该公司中期报告中支取的折旧费是24 217 000美元；相比之下，截至1938年9月30日，这一对应时期的折旧费是17 737 000美元。两者的同时期总营业收入分别为248 666 000美元和 239 413 000美元。
虽然存在很多实际的选择， 固定值证券投资者都必须运用更严格的稳健测试方式。例如：我们的第5个原因的现实意义可以由两个例子表明——其中一个在写作本部分内容的时候正在发生，另一个则选自1930年的证券市场。
很难从先前的数字来理解投资者如何说服自己在收益率只有5.26％的情况下购买宾夕法尼亚电力和照明公司 (Pennsylvania Power and Light) 的5％优先股。根据该公司自己的报告，超过固定费用的边际以及优先股股息率都是完全不充分的；以所得税为基础进行折旧，这一数值还要砍掉一半还多。而使用南加州爱迪生公司总额比例为基础计算，这一边际价值实际上就消失殆尽了。
如果我们考察1930年的一个非常类似的情况，如表35—2、35—3显示的那样，我们可以得出投资者认识到数字的含义有多么重要。
在这种情况下我们有3个理由反对购买美国电力和照明优先股：（1)年报所说
的偿付率完全不足以保证实际的安全性；（2)所采用的折旧率太低了。对太平洋照明的折旧基础进行调整，会大大减少优先股所要求具有的盈余空间；（3)这些要求被暂时减少了约2 000 000美元，因为这一优先股只有3美元的股息，到1933年才逐步涨到5美元。
6美元优先股在1938年市场价格下降，是由于从1933年开始削减股息，从而带来了较低的净收益，吸纳了1929年时优先股较小的盈余要求。1933年之后报告收益的增加被抑制，一部分原因是有必要逐步增加折旧，使之逐步与现实相一致。
所得税基础应予以拒绝或质疑。读者可能会注意到，我们在建议接受所得税基础的时候，总是说“一般情况下”。这种建议是合理的，因为有时可能处于某种原因而接受年度报告的数字，或者甚至寻求第三种计算的基础。
上一个例子中用于对比的太平洋照明公司案例，就能说明我们所指的第一种例外。1929年的数字来自年度报告，并根据“偿债基金”折旧法计算，这是加利福尼亚州委员会和加州公用事业公司之间的协议所规定的。看上去，公司折扣的额度低于采用扣除所得税的直线扣除法所得到的额度。不过，在这一情况下，该公司在报告中提供的数据可以接受，首先是因为它们使用的是可以接受的会计方法；其次是因为该数额与财产账户和总收入相比，都是真实可信的。同样的推理也适用于所有加州公用事业公司。
还有另外一类公司，所提供的折旧额本身也可信，但是仍大大低于所得税扣除法。
例如：1938年底特律爱迪生公司在给股东的报告中，列出收取了总额的13.5% 作为折旧，而该年度的税为18.2%。北美公司1937年相应的数字分别为12. 8% 和14. 8% 。
在这些情况下，投资者，尤其是普通股票的购买者可能会说，以所得税作为基础有些过分严厉。在掌握关于财产本身更多的资料，以及了解到公用事业工程的更多细节之前，我们很难对这个问题做出判断。我们倾向选择一种妥协的办法，即当以税收法计算数字高出总额，如12.5%时，可以暂时使用后者用于分析之目的。
不同政策的实际效果。读者可能会觉得，这里对折旧政策的讨论是技术性的东西，比较乏味；但事实是，它对于选择公用事业股票，以及对于这类公司的市场行为，具有实际的重要性。1934年之前折旧费用不足的公司一般都被高估了，因为投资者同样没有充分重视这一点。仔细分析就会发现有很多事情表明从不保守的公司 到从较为保守的公司有很多转移发生。由于在随后几年中，前一种公司出现了加大折扣的趋势，它们的财报收益相应下降， 其市场价格也下降了。表35——4的例子可以说明这方面的发展：
1933年美国水务公司普通股的价格显然基于前几年的财报的基础上，而且没有考虑到退休金扣除绝对不够的事实。7年后，普通股股价下跌，主要是由于需要增加退休金扣除额度的总趋势所造成的。
太平洋天然气和电力公司的数据也追加进来，是为了证明公用事业股票购买者，如果愿意谨慎研究折旧政策的话，本可以在1933年用同样多的钱买到更多的东西。
小结：
下一章，格雷厄姆对从投资者角度审视摊销费用展开讨论。
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销售百分比法计算公式例题
1、月销售额占总销售额百分比例=（月销售额/总销售额）x100%。
2、月销售额增加（或减少）百分比例=（上月月销售/本月销售x）100%-100%（正数为增加的百分比，负数为减少的百分比）。
销售百分比法，是指依据特定销售额(当期或预测数)的百分比、或售价的一定比率决定公司促销预算。
销售百分比法的运用
1、根据销售总额确定融资需求
（1）确定销售百分比
（2）计算预计销售额下的资产和负债
（3）预计留存收益增加额
留存收益增加=预计销售额×计划销售净利率×（1-股利率）
（4）计算外部融资需求
外部融资需求=净经营资产增加量－可动用的金融资产－留存收益增加
2、根据销售增加量确定外部融资需求
外部融资需求=增加的经营资产－增加的经营负债－可动用的金融资产－留存收益增加=（经营资产销售百分比×增加的营业收入）－（经营负债销售百分比×增加的营业收入）－可动用的金融资产－[计划销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率）]
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